El Fondo Monetario Internacional (FMI) criticó las políticas económicas de China por generar desequilibrios internos y afectar a otros países, recomendando una reorientación hacia un modelo enfocado en el consumo doméstico. La observación se realizó en el marco de la revisión anual de la economía china, conocida como consulta del Artículo IV. En su informe, los directores ejecutivos del organismo señalaron que el actual crecimiento, basado en exportaciones y estímulos a la producción, provoca desequilibrios tanto a nivel interno como global, destacando el elevado superávit por cuenta corriente de China. El análisis explicó que gran parte de ese superávit se debe a la depreciación del yuan real ajustada por inflación, que encarece las importaciones y aumenta la competitividad exterior de las exportaciones chinas, provocando efectos adversos en socios comerciales. La revisión coincide con las críticas sostenidas por Estados Unidos y otros países desarrollados y advierte sobre posibles repercusiones comerciales si China continúa expandiendo su capacidad exportadora sin control. El representante de China en el FMI, Zhengxin Zhang, rechazó estas críticas, argumentando que el crecimiento exportador del país en 2025 estuvo impulsado por su innovación y competitividad, además de otros factores relacionados con la política estadounidense. Sin embargo, los directores del FMI llamaron a una transformación profunda en el marco económico chino, que contemple reformas estructurales y apoyo a la política macroeconómica. Además, propusieron medidas expansivas, como un estímulo fiscal reforzado y acciones en el sector inmobiliario para fortalecer la confianza del consumidor. Aunque el FMI proyecta un crecimiento del 4.5% en 2026, el organismo alertó sobre el aumento de los desequilibrios externos, estimando un superávit por cuenta corriente del 3.3% del PIB en 2025, cifra que se prevé se reduzca a 2.2% en 2030. Datos preliminares indican que en 2025, China pudo alcanzar un superávit de 3.7% del PIB impulsado por exportaciones récord. El informe también detectó que el yuan está infravalorado en aproximadamente un 16%, favoreciendo las exportaciones pero limitando las importaciones por la baja demanda interna. En política cambiaria, los directores pidieron mayor flexibilidad, mientras que China defendió su postura en política monetaria. El análisis criticó además los altos costos fiscales de las políticas industriales chinas, que en 2023 representaron aproximadamente el 4% del PIB, y sugirió reducir apoyos estatales para aumentar la productividad y mejorar la asignación de recursos. Finalmente, el FMI concluyó que la dependencia excesiva en la demanda externa puede poner en riesgo la estabilidad del crecimiento chino y afectar la economía mundial, alertando sobre posibles fricciones comerciales y desequilibrios a largo plazo.
